6.9万枚待出售、避险情绪激增,比特币或跌到7万美元? 陀螺财经 |2025-01-09 21:00 2025的钟声敲响,市场似乎进入了垃圾时间。
2025的钟声敲响,市场似乎进入了垃圾时间。
连比特币也没想到,10万美元成为了牛熊的评判标准。本以为周一比特币站上10万美元是下一上涨波段的开始,未料到还未蹦跷两天,比特币就开始力竭,在周二的美国交易时段,盘中最低点触及92600 美元,两天内较周一102000美元以上的高点下跌近10%,现报94212美元。
比特币隔岸观火,山寨币缴械投降。 ETH回到3,300美元,SOL来到200美元下方,山寨币板块普跌10%,ADA、RNDR 、Aptos等机构代币领跌。就连美股市场也波及,TeraWulf 、Bit Digital 、Bitdeer 、IREN 和Hut 8等头部矿商股价也下挫5-8%。
尽管下跌幅度尚且可控,但由於比特币低点已然接近年前价格,市场情绪也在高涨中退潮,丝绸之路出售一事也再给市场泼一盆冷水,场内议论纷纷,甚至出现多位分析师认为比特币将在川普就职演说前跌至7万美元。例如分析师Ali Martinez就表示,BTC关键支撑区域目前在97,041 美元至9,3806 美元之间徘徊。他认为,如果比特币无法满足这项需求,则会大幅下跌至7,0085美元。
若要看该预言是否成真,先分析本轮下跌的原因。
市场普遍认为周二发布的宏观数据是本次下跌的导火线。美国劳工统计局公布报告显示,美国11月JOLTS职缺突破800万大关,大幅超预期,超过了媒体调查的所有经济学家的估计,创下六个月新高。本次JOLTS资料主要受商业服务业成长的推动,而其他产业对工人的需求则喜忧参半。
美国11月JOLTS职缺809.8万人,预期774万人,10月前值从774.4万人上修至780万人。 11月的职缺延续了10月的反弹态势。而就在9月,JOLTS职缺曾意外大跌,创下三年多新低,引发了衰退恐慌。
与JOLTS同时发表的还有美国ISM服务业PMI。 ISM服务业指数在12月录得54.1,高於市场预期的53.3以及先前的52.1。这一成长主要得益於服务价格支付分项指数的显着上涨,从11月的58.2跳升至64.4,达到了2023年2月以来的最高水准。
整体来看,宏观数据可以用亮眼来形容,但就是这样亮眼的数据,反而导致了市场的下跌。市场普遍认为,由於宏观数据支撑力强,联准会极有可能继续维持鹰派立场,因此需对降息路径进行重定价。换而言之,宏观环境转好,自然不必再拉闸放水,但对风险资产的流动性冲击则难以避免。数据发布後,交易员不再全面押注联准会将於7月前降息,标普500、纳指纷纷下跌,与之对比的是飙升的美国10年期公债殖利率与美元指数。
无独有偶,今日联准会公布去年12月联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议纪要,内容与上月基本一致,明确降息将变得更为谨慎。委员会成员预计,2025年的降息步伐将显着放缓,预计全年仅降息75个基点。
宏观是关键背景,但语不惊人死不休的川普也进一步催生资本的避险情绪。
就在昨日,据美国有线电视新闻网报道,四名消息人士透露,美国候任总统川普正考虑宣布“国家经济紧急状态”,从而为其对盟友和竞争对手普遍徵收大量关税提供法律依据。在报告表示,美国进入「国家经济紧急状态」後,川普将被允许利用《国际经济紧急权力法》(IEEPA)制定一个新的关税计划,IEEPA单方面授权美国总统可以在相关国家紧急状态期间管理进口」。
在往前的1月7日,在佛罗里达州海湖庄园长达70分钟的记者会上,川普更是出格言论频发,不仅称「要透过经济手段」让加拿大成为美国第51个州,不排除使用武力夺取巴拿马运河和格陵兰岛,也承诺将墨西哥湾更名为「美国湾」。中东问题也不能放过,其强调,如果哈马斯不在他上任前释放以色列人质,「中东地区将陷入一片混乱」。如此张狂的言语成功在记者会後引来加拿大、丹麦等国的舆论围攻,也让市场对全球经济走势表示担忧。
出於宏观降息与关税影响的不确定性,市场避险情绪凸显,美国三大股指震荡走弱,美元指数直线拉涨,非美货币纷纷跳水。加密市场,自然也难以幸免。代表机构资金的ETF也表现了该点,1月8日,美国比特币现货ETF单日净流出5.83亿美元,以太坊现货ETF单日净流出1.59亿美元,资金均有流出趋势。
另一雪上加霜的事件是今日早上,DB News表示,据一位官员描述,美国司法部已获准清算Silk Road(丝绸之路)案中扣押的69370枚BTC,总价值约65亿美元。传闻并非空穴来风,早在12月3日,美国政府就将价值近20亿美元、与SilkRoad相关的19,800枚比特币转至Coinbase Prime,当时市场就解读为政府的出售准备。预期抛压的增加让市场恐慌加剧,BTC短时跌超1%,再次触及9.4万美元下方。
尽管恐慌不减,但从现阶段来看,距离川普正式宣誓与就职演说还有不到10天,而2月又正是财报季,市场前景看好仍相对大於利空。而从消息面来看,利多资讯面也仍有支撑。
2025年交易主线与关键节点,图片来源:中金
一是Coinbase与SEC的诉讼迎来转机。美国纽约南区地方法院批准了Coinbase的非正审上诉动议,可以向第二巡回法院针对SEC的指控提出上诉,在此期间,该案暂时暂停。原因是,法官认为加密货币的合法性在全国不同法院中存在分歧,因此需对此合法性进行裁决。若第二巡回法院同意审理,联邦将有机会解决SEC对数位资产的法定权力范围这一控制性法律问题。值得注意的是,由於这是在诉讼中途的上诉,因此会大大增加案件驳回的可能性,届时SEC将面临非常被动的局面。而若上诉成功,SEC对於Coinbase上线币种证券属性的问题或许也会迎刃而解,山寨币ETF将可望得以推进。
二是曾力争成为加密最高监管机构的CTFC主席辞职,但其在最後一次公开演讲中仍表示对於加密监管的积极情绪,且川普团队已然开始物色对加密货币友好的继任主席人选,现任CFTC委员Summer Mersinger、a16z加密政策主管兼前CFTC委员Brian Quintenz,以及Kraken的首席法务官Marco Santori都在考虑中。可以看出,川普团队对於加密监管的解绑存在高度统一的共识。
在此背景下,对於比特币的後市走势,巨鲸们的态度可谓相当积极,捡漏与抄底成为了巨鲸的普遍操作。
@Phyrex_Ni整理的数据显示,恐慌情绪在小额持有者中表现明显,在近两日下跌的过程中持仓小於10枚BTC 的投资者有明显的减持趋势,交易所持有量也持续下降,但大额持有者相对信心充足,大於10枚BTC的投资人反而有明显的增持趋势。
Blocktrends 研究主管Cauê Oliveira证实了这项数据,表示2024年底,机构投资者抛售了大量比特币,但目前又开始以低於10万美元的价格开始收购。在12 月21 日之後的一周内,持有1,000 至10,000 BTC 的钱包抛售了79,000 BTC,但在近期,该群体又在比特币价格低於95000 美元时进行囤积。
至於带来恐慌的丝绸之路,影响也未必有预期之大。首先,川普曾公开承诺当选後美国政府不会出售任何一枚比特币,此举无疑有打脸倾向,後续或有所反转。即便确认可出售,从时间上考虑,并非一蹴可几,可能需要数月的审批流程。其次,为实现利益最大化,大额出售通常采取场外收购的方式,对价格的影响也相对可控。此外,就算是一次性入市,以当前的流动性计入,也不过一周多的时间,不必引发恐慌。 CryptoQuant CEO Ki Young Ju表示「根据已实现市值计算,去年有3,790亿美元进入市场,每天约10亿美元的流动性。美国政府出售的65亿美元(比特币)可能在一周内就被吸收。 」
因此,也有机构非常乐观,认为抛压造成的下跌是买进机会。 BitMEX联合创始人Arthur Hayes针对丝绸之路进入市场一事发文称,“钻石手已准备好抄底。”
整体而言,虽然情绪有所回落,也确有恐慌存在,但在机构与巨鲸的抄底加持下,加密市场即便下挫,也大概率不会迎来雪崩行情。目前比特币的筑底集中区仍在9.5万美元左右,价格也多围绕以此为基准,大跌幅或回到9万美元下方震荡,但7-8万美元实现机率较小。
除了川普施政的持续关注外,市场的下一重要观察事件在於本周五晚间公布的美国12月非农就业报告。尽管周三的ADP「小非农」数据低於预期给市场稍稍松了一口气,但大非农经常与ADP出现较大差异,而非农数据又是美联储政策决定的关键因素之一,因此是市场焦点所在,不如预期的就业市场或会让联准会再次转鸽。
目前,市场普遍预计,美国12月非农业就业新增人口将放缓至15.3万人,失业率将维持在4.2%。
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